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十载耕耘结硕果 砥砺奋进再出发 ——创业板十周年运行情况

导语证监会部署全面深化资本市场改革任务,将推进创业板改革列为重点任务之一,创业板正迎来全新的发展机遇。

深交所 · 2019-10-31 · 浏览1466

  2019年10月30日,创业板迎来10周岁生日。自开板以来,创业板始终坚持服务于创新型、成长型企业,历经十年发展,已成为多层次资本市场重要组成部分,为完善创新资本形成机制、落实创新驱动发展战略、服务经济高质量发展作出积极贡献。

  一、十年磨砺,扬帆起航

  上世纪90年代末,中国经济开始进入转型时期,培育壮大新兴产业、促进产业转型升级和经济结构调整成为可持续发展的重要驱动力,一批创新型、成长型科技企业快速发展,迫切需要资本市场的支持。从2000年国务院决定设立创业板市场,到2009年10月30日首批28家公司正式登陆创业板,历经十年精心筹备,创业板承载着服务创新型、成长型企业的使命扬帆起航,成为中国资本市场改革发展进程中又一个里程碑。

小金棋牌游戏   创业板推出后,差异化的发行上市条件使资本市场增强了服务创新创业企业的直接融资功能,推动创新创业企业快速发展,激发经济发展活力。数据显示,2009年A股上市公司中金融、地产、能源及其他传统制造业占主导地位,2019年10月30日,深市战略新兴产业公司数量占比已提高至45%,医药生物、电子、计算机成为前三大市值行业,行业格局的深刻变化,反映出创业板已经成为支持创新创业和经济转型的重要力量。

  二、十年耕耘,行稳致远

  市场规模稳步增长,科技创新企业集聚。从2009年到2019年,创业板已成为服务科技创新和战略性新兴产业企业的重要平台。截至2019年10月30日,创业板公司已达776家,占A股上市公司总数的20。96%,总市值5。71万亿元,占A股总市值的10%,超过九成企业为高新技术企业,七成以上属于战略性新兴产业,以新一代信息技术、生物医药、新材料等为代表的产业聚集效应明显。创业板公司IPO融资累计4,053亿元,再融资3,437亿元,累计股权融资7,490亿元,金融支持实体经济的作用凸显。十年来,创业板公司深耕前沿领域研究,年平均研发强度超过5%,拥有发明专利超3。5万项,103家公司曾获国家科学技术进步奖,117家公司拥有国家科技重大专项项目,持续加快科技成果转化,成为国家创新驱动发展战略的重要践行者。

  基本面保持稳定,长期发展基础牢固。2009年至2016年,创业板公司平均营业收入、平均净利润年复合增长率分别达到23%、15%,远高于同期其他板块发展速度。2017至2018年,受多重因素影响,兼具“科技、中小、民营”特征的创业板公司业绩增长承压,但板块发展动能依然充足,平均收入规模持续增长。2019年上半年,创业板公司业绩明显改善,一、二季度盈利环比大幅回升,近九成公司实现盈利,销售毛利率保持在30%左右,保持良好的成长趋势。

  优质创新企业荟萃,市场结构不断优化。十年发展,创业板汇聚一批优质上市公司,构筑板块稳定发展的基石。截至2019年10月30日,创业板有5家公司市值超过千亿元,24家公司市值超过300亿元,迈瑞医疗、宁德时代、爱尔眼科、智飞生物、乐普医疗等公司已成为创业板标杆企业群体。2009年创业板没有一家公司年收入超过30亿元或净利润超过5亿元,经过十年发展,2018年收入超过30亿元的公司有93家,净利润超过5亿元的公司有45家,上市公司质量持续提升。

小金棋牌游戏   并购重组服务供给侧改革,助推经济转型升级。创业板充分发挥平台优势,在支持上市公司深耕主业的同时,积极通过并购重组实现产业整合和转型升级,实现跨越式发展。截至2019年10月30日,创业板公司累计完成重大资产重组418单,交易金额3,845亿元,其中以产业整合导向的并购占比超过七成,重组标的集中于计算机和通信设备制造业、软件和信息技术行业、专用设备制造业、医药制造业、专业技术服务业等新兴行业,符合国家经济转型升级的方向,有力推动供给侧结构性改革。

  投资者适当性制度成效显著,护航市场平稳运行。创业板自启动之初,就制定并严格执行了投资者适当性管理制度,这是场内市场领域在投资者适当性管理上做出的有效探索和首次制度安排。在市场各方的严格执行和努力下,该机制取得良好实施效果,“买者自负、卖者有责”“将适当的产品提供给适当的投资者”等理念深入人心,创业板投资者结构显著优化,投资者整体风险意识有所增强。数据显示,创业板账户约5,000万户,占深市个人账户比例约三成;创业板账户平均交易经验为8.95年,高于深市个人账户的4.77年;平均资产量超过50万元,远超深市个人账户平均资产规模。

  市场交易活跃,投资者获得良好回报。2019年前十个月,创业板市场日均换手率为2.85%,总成交额18.8万亿元,占A股交易金额的17.6%。创业板投资者结构逐步优化,机构投资者占比稳步提升,持有流通市值的份额从2009年末的3.56%上升至目前的38.44%,反映了市场对创业板发展的认可和对企业前景的信心。创业板国际化程度日益提升,159家公司被纳入深港通标的,30家被纳入MSCI指数标的,140家被纳入富时罗素全球指数标的,让更多国际投资者分享成长红利。十年间创业板公司累计分红超过千亿元,占累计实现净利润的26%,近九成公司复权后股价高于发行价,六成公司复权后股价较发行价涨幅超过100%,积极回馈投资者。

  三、十年成长,激发创新

  创业板支持创新,推动创新与资本实现良性循环。2000年8月,国务院正式同意由深交所承担创业板筹备任务,仅当年创投机构就新增102家,深创投、达晨创投、同创伟业等一批创投机构在深圳起步。创业板筹备及快速发展的二十年,也是我国风险投资行业蓬勃发展的二十年,我国创投机构管理资本量已从2009年末的1,605亿元大幅增长至2018年末的2.4万亿元,居于世界第二位。经统计,创业板有六成公司在上市前获得过风险资本的支持,累计获得投资382亿元,以目前股价模拟测算,初始投资增值达15倍。创业板市场的发展,为风险资本提供重要退出渠道,活跃并壮大风险投资市场,实现创新与资本的良性循环。

  创业板激发创新,孕育创新驱动发展的社会环境。创业板吸引了大批高层次企业家,激发大众创业热情,形成了资本与人才的坚实纽带,夯实了支持创新驱动发展的社会基础。一大批创业创新企业在创业板上市,极大地激发了更多高层次人才、技术人才投身创新创业的热潮。创业板139家上市公司的实际控制人曾就职于高校或科研院所,聚集了76名国家级“千人计划”、85名省级“千人计划”专家人才,以及一大批国内外的学科带头人。创业板公司积极实施股权激励和员工持股计划,不断完善科技人才激励机制,覆盖员工超过11万名,对激发员工创业创新热情、吸引和留住优秀人才起到重要作用,大幅提高科技创新人才的成就感和获得感。

  创业板引领创新,推进基础制度改革创新积极探路。创业板承担了资本市场改革创新的试验田,进行了一系列匹配创新型、成长型企业发展特征的创新探索。创业板IPO降低了财务条件,缩短盈利年限要求,放开无形资产占比等限制,宁德时代、迈瑞医疗、康龙化成等企业登陆上市,提升资本市场的包容性;创业板首推“小额快速”定向增发机制,允许“不保荐不承销”,给予市场主体更大的自主空间,其后“小额快速”并购机制亦是这一理念的延伸;创业板针对新经济企业的特征,首推行业信息披露指引并形成体系,极大提高了信息披露的有效性和针对性,为资本市场改革发展积累经验。

  四、十年发展,蓄势改革

  近年来,新一轮科技革命和产业变革席卷全球,新技术、新产业、新业态、新模式纷纷涌现,境内外交易所正积极拥抱新经济,市场对创业板的改革和发展也提出更高诉求。今年以来,中共中央、国务院先后印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》,明确提出“支持深圳依规发展以深交所为核心的资本市场,加快推进金融开放创新”“提高金融服务实体经济能力,研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度,创造条件推动注册制改革”,为深交所改革发展指明了方向。证监会部署全面深化资本市场改革任务,将推进创业板改革列为重点任务之一,创业板正迎来全新的发展机遇。

  十年前筚路蓝缕,以启山林;十年来栉风沐雨,砥砺前行。创业板十年成长,凝聚着市场同仁的智慧与汗水,凝聚着社会各界的关爱与支持。站在新的起点,深交所将不忘初心、牢记使命,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,以建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场为目标,按照证监会统一部署,紧紧围绕服务实体经济高质量发展根本任务,坚持市场化法治化国际化方向,坚定不移深化改革,加快完善适应创新型、成长型企业发展的市场体系、产品体系和制度体系,持续提升市场竞争力和影响力,不断扩大板块包容性和覆盖面,推动创业板打造创新资本形成的强劲引擎,努力建设与中国特色社会主义先行示范区相匹配的资本市场生态体系,为实现“两个一百年”奋斗目标积极贡献力量!

风险提示 资本邦呈现的所有信息仅作为投资参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎! 小金棋牌游戏

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