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疫情影响分析:主要区域和产业链、供应链冲击——2020年突发风险系列(五)

导语当前政策层面,对于制造业关注点,仍集中在为疫情防控用具用品及其上游关键材料、零部件生产企业融资提供支持,后续叠加财政、金融对疫情防控支持。

宏观长春 · 2020-02-07 · 浏览1467

小金棋牌游戏   我们以确诊人数最多的湖北、浙江、河南、广东四省为代表。湖北、广东、浙江三省,我们从核心产业结构与龙头产业入手分析直接影响,同时三省均涉及港口运输问题,叠加湖北九省通衢的特性,我们简要兼顾交运方面的影响。对于河南省,我们主要从劳务输出角度分析间接影响。

  当前产业链风险源于供需两端,短期影响可能集中在三个链条:

  一是化工品产业链直接受到冲击,下游行业如橡胶塑料、造纸及加工,木材及加工行业、纺织业,三者叠加自身需求弱化以及对化工品的依赖,或存在一定影响。

  二是计算机、电子与光学设备、电气机械、通用设备整个链条受到一定区域冲击。产业升级端的仪器仪表行业由于对上述链条依赖,短期或也受到一定影响。

小金棋牌游戏   三是由于复工推迟带来建筑活动延后,叠加汽车链条影响,黑色、有色冶炼、金属制品需求短期存在一定抑制。

  供应链方面,几个省份上市公司营收占比较高的共性行业,主要包括医药生物、电子、化工、通信、汽车。我们认为疫情若持续较久,对于汽车与通信行业供应链或带来一定的区域性风险,其中化工的一些子行业可能也有些压力。此外,后续仍需关注化学原料药、激光器、部分化学原料(如磷酸一铵、磷酸二铵等)供应等环节。

  总体来看,在SARS、甲流历史疫情中,我们发现疫情对国内制造业生产多是一个季度内的短期冲击,不改变生产趋势。当前政策层面,对于制造业关注点,仍集中在为疫情防控用具用品及其上游关键材料、零部件生产企业融资提供支持,后续叠加财政、金融对疫情防控支持,产业链与供应链风险面临快速化解,更多将呈现区域性的特征。

图片来源:123RF

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