中金:建议采用“补工资”的方式支持社会服务业度过难关_机构观点_资本邦

小金棋牌游戏

中金:建议采用“补工资”的方式支持社会服务业度过难关

导语
我们建议给予这些行业与工资支付挂钩的“所得税抵扣额度”补贴,达到稳就业、补民生、促消费的政策效果。

出发点、政策建议及优势分析

  ► 以资本市场较为关注的餐饮、零售、快递、酒店为例,这四个行业是第三产业的主力军,解决了全国1/4的就业岗位。2018年底,全国就业人口77,586万人,其中第三产业35,938万人,占比46.3%。表中覆盖的餐饮、酒店、零售、快递行业就业人数合计18,733万人,占全国就业人口的24%。而且,这些行业企业发展迅速,我们估计截止目前占全国就业人口的比例又有所提高。

图表: 全国就业人口分行业结构占比(2018)

资料来源:国家统计局,中金公司研究部

  ► 这些行业直接服务于消费者,疫情中受损最为严重,但很多公司都积极捐款捐物、承担疫情期间的员工工资。目前这些行业普遍面临的困境是:营业停滞,收入直线下降,正常发放工资、支付租金的情况下,固定性成本并未降低。如果得不到帮扶,很有可能影响到工资发放和用工数量。另一方面,业内企业捐款捐物,奋战在外卖加工配送、保障食品日用品消费、物流配送第一线,门店及时停业,延长假期,支付员工假期工资,关怀员工家属的各项需求。

图表: 疫情期间主要企业积极举措

资料来源:公司公告,各公司官网,官方公众号,搜狐,中金公司研究部

  ► 我们建议:针对这四个就业大户行业,以2020年1季度支付工资的一定比例,给予企业“所得税抵扣额度”补贴,允许它们在2020年其它季度用这一额度抵扣应纳税所得。当然,疫情发展尚待观察,补贴哪些行业、补贴的工资区间是一个季度还是某几个月、补贴的具体比例、所得税抵扣额是否可沿用到2021年等,均可酌情而定。

小金棋牌游戏   ► 以上与工资挂钩、减免税收的补贴政策建议,其优势是:直接补就业、补民生,从而达到促消费的乘数效应,而且数据清晰、易执行。

  政策建议效果测算

小金棋牌游戏   ► 通过对餐饮、零售、快递、酒店行业职工人数、工资总额、收入、盈利和缴纳所得税等数据的汇总和估算分析,我们模拟了允许在其应纳税所得中抵扣1季度工资20%-30%的情况,四个行业合计能够获得100亿元-149亿元的税收减免。

图表: 餐饮、酒店、零售、快递行业就业人数、工资情况汇总

资料来源:中金公司研究部

注:具体资料来源参见上表最后一栏

图表: 餐饮、酒店、零售、快递行业“所得税抵扣额度”补贴效果测算

资料来源:中金公司研究部

注:1)各行业的情况为规模以上企业汇总数据,是指年主营业务收入2000万元及以上的批发业企业(单位)、500万元及以上的零售业企业(单位)、200万元及以上的住宿和餐饮业企业(单位),快递采用上市公司加总数据;规模以下企业数据难以采集、来源权威性难以认定。2)各行业的员工成本采用图表3中的2019年数据,其中快递行业的员工成本采用2019年行业上市公司收入乘以31%(估算)的员工成本占收入比重计算。3)各行业的净利润的估算,在图表3中2019年净利润的基础上假设25%的下滑(接近于假设一季度盈亏平衡时的水平),真实情况应视疫情发展而定。4)本表测算统一使用25%的企业所得税税率,实际的有效税率可能由于各行业抵扣方式不同而低于或高于25%。5)各行业员工成本和净利润的资料来源参见上一张图表中最后一栏。

  ► 以员工人数近10万人的海底捞测算,我们预计其2020年一季度工资约20亿元,在此鼓励政策下它能够获得1~1。5亿元的税收补贴。

  我们提出的“与工资挂钩、减免税收”的补贴政策建议,其优势在于:

  1) 直接稳就业、补民生。我们的政策建议采用了抵扣企业应纳税所得的方法,直接与员工的工资发放挂钩,分担了企业的工资端成本。文中重点分析的这四个行业服务民生、就业人数占比大,因此对居民收入的影响也更加显著。补贴执行过程中,雇佣关系正规、在此次疫情中承担更多工资支出的企业将更加受益。

  2) 形成促消费的乘数效应。稳就业就是稳消费,稳消费是稳定经济增长的必由之路。与工资挂钩来补贴企业税收,就是在稳定就业岗位和就业人员工资,从而推动消费复苏,这一“乘数效应”将打破经济受损、企业缩减开支、员工工资下降或失业进而又影响消费和经济复苏的恶性循环。

  3)政策易执行。企业的工资单、社保支出、纳税账目数据清晰,确保了补贴时的公正公平性,使得政策执行简单明了。企业需通过经营恢复去获得税前利润才能够实现税收的减免。这将鼓励企业积极用工,恢复营业,从而推动社会服务业的全面复苏和社会经济的蓬勃发展。

小结

  我们的建议或有不成熟的方面,希望为政策的制定提供思路和数据方面的参考。稳就业就是补民生,相信在众志成城的努力下,消费复苏指日可待。

图片来源:123RF

声明:本文为资本邦转载文章,如有版权问题请联系bd@gta5sb.com

风险提示 资本邦呈现的所有信息仅作为投资参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!

  • 粤港澳大湾区迎政策支持 华安基金看好港股长期价值 - 资本邦
    粤港澳大湾区迎政策支持 华安基金看好港股长期价值

    推进粤港澳大湾区建设是党中央、国务院作出的重大战略决策,对构建我国改革开放新格局有着重大而深远的影响。《意见》的出台,有利于进一步推进金融开放创新,深化内地与港澳金融合作,提升粤港澳大湾区在国家经济发展和对外开放中的支持引领作用,为建设富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群提供有力的金融支撑。

  • 聚焦注册制 - 资本邦
    聚焦注册制

    2020年4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。这是中国资本市场的转折点,标志着继设立科创板推进注册制改革之后,又一次自上而下的大刀阔斧式改革即将拉开大幕。当前创业板试点可能是存量市场注册制改革的重要起点,将促进中长期市场风险偏好提升,实现资本市场的优胜劣汰, 进一步提升资本市场对实体经济的服务能力和效率。

  • 第二届“7.7天眼读书节”震撼来临 - 资本邦
    小金棋牌游戏第二届“7.7天眼读书节”震撼来临

    众所期待中,第二届“7。7天眼读书节”以“1元钱突破你的交易瓶颈”为主题,精心挑选20本外汇行业力荐良作,依然以“1元包邮”的形式上架“外汇天眼APP”。届时将于7月7日零点正式开启!

  • 董秘之夜落幕,上海领灿以赤子之心致敬资本市场向上力量 - 资本邦
    董秘之夜落幕,上海领灿以赤子之心致敬资本市场向上力量

    6月23日晚,由上海报业集团丨界面新闻主办、上海领灿联合主办的2020第三届【界面董秘之夜】如约而至,在上海外滩的璀璨灯火中盛大开幕。沪深两市百余位上市公司董秘欢聚一堂,共同呈现了一场又一场如诗如梦的舞台大秀。

  • 华安基金饶晓鹏:保持对长期有价值个股的主力持仓 - 资本邦
    华安基金饶晓鹏:保持对长期有价值个股的主力持仓

    A股市场还是一个弱有效市场,很多表现特征很不理性,估值对整体涨幅的贡献度远远超过了整体业绩涨幅的贡献度,表现出非常强的博弈性质。地产行业可能已经过了行业销量增速很快的阶段,但是行业集中度在提升,剩下的公司可能会比以前更容易赚钱。

  • 英翼创始人余慧:打造“商品界的今日头条” - 资本邦
    英翼创始人余慧:打造“商品界的今日头条”

    如今英翼已经从最初的节目出品公司,形成了“智声物联为技术中台、泛科技IP内容为前台”的商业模式。“如果说今日头条是千人千面的资讯推动平台,那英翼的智能云融媒体跨屏互动平台就是千人千面的商品推动。”

×
分享到微信

打开微信,使用 “扫一扫”,分享到我的朋友圈

青海快3 小金棋牌下载 秒速时时彩平台 秒速时时彩平台 小金棋牌游戏 极速3D彩票平台 幸运飞艇app彩票 甘肃11选5走势图 秒速时时彩平台 秒速时时彩开奖